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澳门银河国际3 - 上证50为啥强势?

发布时间:2020-01-11 08:11:41 人气:4974

澳门银河国际3 - 上证50为啥强势?

澳门银河国际3,炜言大义 本报记者 张炜

上证指数在3000点大关前踌躇不前,距年内高点相差约10%涨幅,而上证50指数的表现相对较为强势,近日还一度创出年内新高。

今年以来,在科创板开板等利好的刺激下,中小创股票尤其是其中的科技股走强。截至11月8日,创业板指与中小板指在今年以来分别上涨36.84%、34.15%,明显领先上证指数同期18.86%的涨幅。有的投资者认为,市场风格正在发生变化,白马股风光不再。可实际上,由沪市a股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成的上证50指数强势不减。11月5日,上证50指数创出年内新高。截至11月8日,上证50指数今年以来累计上涨31.37%。

值得一提的是,a股2015年6月牛市见顶回落以来,反弹表现最佳的是上证50指数。截至11月8日,上证指数、深证成指、创业板指、中小板指分别较上轮牛市高点累计下跌42.76%、45.67%、57.62%、47.79%,而上证50指数的跌幅只有13.80%。上证指数2016年1月与2月两次跌至2638点后反弹,但今年1月再创2440.91点的新低。相比之下,上证50指数2016年2月反弹后未再创新低,目前累计反弹近60%,同期表现远远跑赢上证指数、深证成指、创业板指及中小板指。

上证50指数反映沪市最具影响力的一批龙头公司的股价表现,近几年的强势首先得益于基本面支撑。在经济下行风险较大的背景下,龙头公司的业绩表现好于中小公司。2018年年报显示,沪市上市公司实现净利润2.80万亿元,同比增长4%。代表大型龙头企业的上证50经营增长高于沪市平均水平,实现净利润2.01万亿元,同比增长8%,发挥了经济排头兵的作用。再看2019年三季报,沪市公司前三季度实现营业收入26.53万亿元,净利润2.54万亿元,扣非后净利润2.42万亿元,同比分别增长9%、8%和7%。上证50实现营业收入14.7万亿元,净利润1.8万亿元,同比增加9%、11%,占沪市整体营收和净利润的55%、71%。

上证50业绩增速占优,估值则在a股市场中最低。11月7日,上证50指数静态市盈率11.28倍,而上证指数为14.22倍。不少非金融类上证50成分股的动态市盈率仅10倍左右,包括三一重工、华夏幸福、海螺水泥、海尔智家、中国铁建等。

沪深大盘踌躇不前,与受困存量资金博弈格局有很大关系。而当前市场的增量资金,主要来自外资等长期资金。相比国内中小投资者的谨慎与观望,北向资金买入意愿较为强烈,近日又开启“狂买”模式。10月25日至11月8日的11个交易日,上证指数下跌5次,而沪股通只在11月8日小幅净流出1.59亿元。

外资偏爱业绩稳定增长且低估值的龙头股,上证50中有多只个股近期被北向资金增持,例如,伊利股份、海尔智家、兴业银行及贵州茅台等。

有市场人士分析认为,上证50指数强于上证指数,反映出市场投资者结构发生变化。较之前几年,a股市场上散户的力量正在削弱,而机构的影响力明显增强。外资持续流入,投资者结构逐渐完善,带动投资理念转变。多年前,龙头股因盘子大而不受市场“待见”,市场偏爱炒作中小盘股及题材概念股。但在近年机构逐渐主导的市场中,部分中小盘股流动性差,题材概念股存在估值风险,绩优龙头股反而受到青睐。虽然龙头股很少走出短线飙涨行情,有的几年都不见一次涨停,但长期投资的回报非常不错。因而,透过上证50指数强势带来的市场变化,散户投资者应该主动回归价值投资。

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